教父报价_Godfather Offer

什么是“教父报价”？

“教父报价”是指收购方向目标公司提出的不可拒绝的收购要约。通常，这种报价相对于目标公司的现行股价而言，具有极其慷慨的溢价，使得董事会在不激怒股东并被指责违反受托责任的情况下，难以拒绝该要约。

“教父报价”得名于弗朗西斯·福特·科波拉的同名电影。更具体地说，这个名称引用了电影中著名的一句台词：“我会给他一个无法拒绝的报价。”这句台词已经成为电影界最为人津津乐道的名言之一。

从本质上看，“教父报价”的思想并不是一种简单的邀请，而是一种狡猾而强硬的要求：照我说的办，否则就会有后果。

当然，收购公司并不是在暗示，如果不如其所愿就会杀掉某人，正如马龙·白兰度在电影中饰演的唐·维托·柯里昂。然而，收购方的态度是强硬的，它将不想被收购的目标公司置于一种尴尬和脆弱的境地。

当一项公开的收购报价向股东发出邀请，鼓励他们以非常有利的价格出售股份时，目标公司的董事会可能难以表达其抵制立场。换句话说：如果董事会不想出售并无视该报价，股东可能会提起诉讼或采取其他形式的反抗，指责公司未能履行其保护股东利益的受托责任。

重要提示： 大多数“教父报价”都是强硬的：“照我说的办，否则就有后果”，这种威胁隐含在报价中。

当目标公司的股票价格在较长时间内趋于平稳或下跌时，“教父报价”的拒绝几乎变得更加困难。在这种情况下，长期投资者更可能会抓住机会，以较高价格现金兑现。

公司A是一家有前途的新兴技术开发公司，其解决方案有潜力改变世界的运作方式，吸引了一些大公司对其进行收购洽谈。

公司A的董事会私下拒绝了所有提案，声称没有兴趣出售并将所有潜力交给其他公司。这一策略在几个月内帮助抵挡了潜在收购者，直到其中一家表现出敌意。

公司C，一家财力雄厚的行业巨头，最终对公司A的犹豫感到厌倦，并向股东直接提出了一份慷慨的“教父报价”。该报价为每股70美元，代表着公司A当前市场价格的75%的溢价。

公司A的董事会愤怒不已，坚称无论如何都不想出售，而其本应代表的股东则对该交易表示支持，拒绝听从否决的说法。情况突然变得复杂。愤怒的股东展开了代理权争夺，联合起来试图取得控制权并推动收购获得批准。他们还威胁要起诉董事会，指责其未能以股东的最佳利益行事。